El mercado internacional combina cosechas abundantes, cambios en la demanda y conflictos geopolíticos que condicionan los precios. Mientras la soja encuentra respaldo en las compras chinas y el trigo sigue pendiente de la guerra entre Rusia y Ucrania, el maíz pierde terreno en Chicago. ¿Qué panorama anticipa la Bolsa de Cereales de Córdoba para los principales cultivos?
Los mercados internacionales de granos atraviesan un escenario de contrastes, con perspectivas de producción elevadas, una demanda sostenida y factores geopolíticos que agregan incertidumbre a las cotizaciones. Así lo señala la Bolsa de Cereales de Córdoba (BCCBA), en un reciente informe que analiza la evolución de la soja, el maíz y el trigo para la campaña 2026/27.
Las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, la continuidad del conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Medio Oriente aparecen entre los factores que pueden modificar las expectativas de oferta, demanda y costos logísticos.
Soja: producción récord y expectativas sobre China
La oleaginosa presenta un panorama de abundante oferta global. Según las proyecciones de octubre del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la producción mundial alcanzaría un récord de 442,7 millones de toneladas, unos 13,5 millones por encima de la campaña anterior. El consumo también llegaría a un máximo histórico, con 442,2 millones de toneladas.
En Estados Unidos, se proyecta una cosecha récord de 124,2 millones de toneladas. Sin embargo, la evolución de las compras chinas será determinante para el comercio internacional y la competitividad de los principales exportadores sudamericanos.
Brasil, por su parte, apunta a producir 181,6 millones de toneladas en 2026/27, un crecimiento interanual de apenas 0,7%, de acuerdo con la Compañía Nacional de Abastecimiento (CONAB).
En Argentina, la superficie estimada por la Secretaría de Agricultura asciende a 16,7 millones de hectáreas, un 3% más que en el ciclo anterior. La Bolsa de Comercio de Rosario proyecta una cosecha de 47,8 millones de toneladas.
En materia de precios, la soja promedió en Chicago US$ 469,2 por tonelada durante octubre, un 23% por encima del mismo período de 2025. En el mercado local, el promedio se ubicó en US$ 365,32 por tonelada.
El respaldo de los fondos especulativos continúa presente, aunque sus posiciones compradas retrocedieron un 16% desde el máximo registrado el mes anterior, reflejando una toma de ganancias.
Maíz: más producción en Estados Unidos, precios en retroceso
El panorama del cereal muestra una dinámica diferente. El USDA elevó su estimación de producción mundial para 2026/27 a 1.293,8 millones de toneladas, aunque ese volumen sería un 3% inferior al de la campaña previa. El consumo mundial alcanzaría un récord de 1.320,5 millones de toneladas.
La revisión alcista de la cosecha estadounidense, ahora estimada en 407,3 millones de toneladas, contribuyó a mejorar las perspectivas de abastecimiento. Las existencias finales del país también aumentarían, aliviando parcialmente la relación entre oferta y demanda.
Brasil, en tanto, podría alcanzar una producción récord de 148 millones de toneladas, impulsada especialmente por el maíz de segunda.
En Argentina, la superficie sembrada se estima en 11,5 millones de hectáreas según la Secretaría de Agricultura, mientras que la Bolsa de Comercio de Rosario proyecta una cosecha de 67,5 millones de toneladas. La siembra del maíz temprano alcanzaba el 35% del área prevista durante la última semana de octubre.
En Chicago, el cereal promedió US$ 190 por tonelada, unos US$ 20 menos que en septiembre, aunque todavía se ubica un 14% por encima del valor de octubre de 2025. En el mercado argentino, el promedio rondó los US$ 188 por tonelada.
Trigo: la geopolítica vuelve a ser decisiva
Para el trigo, el USDA mantuvo su proyección de producción mundial en 822,4 millones de toneladas, un 2,6% menos que en 2025/26. Pese al recorte, sería la segunda cosecha más alta registrada.
Las condiciones productivas son mayormente favorables en los principales países productores, aunque persisten riesgos vinculados con la sequía, las temperaturas elevadas y los retrasos en las siembras de algunas regiones.
En Argentina, la superficie prevista para el ciclo 2026/27 se estima en 6,6 millones de hectáreas, un 5,3% menos que en la campaña anterior. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires proyecta una producción de 23,4 millones de toneladas, que sería la segunda más alta de la historia.
Las cotizaciones reflejan tanto la oferta global como la incertidumbre comercial. El trigo promedió en Chicago US$ 245 por tonelada en octubre, unos US$ 10 menos que en septiembre, pero un 30% más que un año atrás. En Rosario, el promedio alcanzó los US$ 224 por tonelada.
La evolución de la guerra entre Rusia y Ucrania y las dificultades para normalizar el comercio por el Mar Negro seguirán siendo determinantes para la disponibilidad exportable y los precios internacionales.